НЕ БУДЕТ РЫНКА - БУДУТ ПИРАМИДЫ

* 30 Мар, 2010 at 5:36 PM


"Большинство россиян не знакомы с фондовым рынком". Можно долго спорить с этим утверждением, но, судя по цифрам, это так. Примерно 3/4 российских акций держат иностранцы, остальная четверть, как шутят фондовики, это "российский капитал, представляющий западный". И только два - три процента жителей нашей страны инвестируют свои сбережения в фондовый рынок. В США эта цифра, по разным данным, от пятидесяти до девяноста процентов.

Да тут еще кризис, катком прошедший по всему активному населению... Правда, в последнее время все чаще слышно, что "дно кризиса пройдено", рынок акций снова растет и скоро опять все будет замечательно. Какова сегодня ситуация на фондовом рынке? Что ждет фондовые компании в ближайшем будущем? На эти и другие вопросы нашему корреспонденту ответил директор ООО Инвестиционная компания "Активные акции" Сергей Авхимович.



- Сергей Владимирович, можно ли сказать, что кризис на фондовом рынке прошел?
- Как сказал классик, кризис - он не в клозетах, он в головах. Что касается фондового рынка да и всего финансового рынка, то кризис проходит. Главное - проходит страх и неуверенность инвесторов. Котировки постепенно возвращаются к своим докризисным показателям, на отдельные акции они уже достигли уровня весны-2008, и в целом динамика поступательная. Будущее начинает прорисовываться, страшных новостей об апокалипсисе больше нет, и мы возвращаемся к делам. Посмотрите, как стали наращивать свое развитие банки: открывают филиалы, активно продвигают свои продукты, потребительские кредиты, различные вклады. Вы ожидаете <прибытие> второй волны кризиса? Значит, вы уже поняли, что для думающего инвестора нет плохих времён и существенное падение котировок на ценные бумаги - это не кризис, а неплохая возможность зарабатывать. На ценовых провалах поток желающих приобрести растёт, люди научились обращать такие ситуации в свою пользу. Большинство инвесторов уже сожалеют о пролетевшей мимо них возможности купить так сильно подешевевшие активы и ждут повторение кризиса 2008-2009 года, чтобы приобрести акции по бросовым ценам и заработать.

- Но такие подарки бывают не часто?
- Да. В России примерно раз в пять-семь лет. Причем, когда такие <подарки> всё-таки случаются, мы боимся и трясемся, или оказывается, что <закопали> свои деньги в неудачном проекте. А когда время упущено - понимаем, что стали заложниками своего страха и нерешительности. Страх должен переходить в опыт. А если кризис в головах - то он еще долго будет там сидеть...

- Каков портрет нынешнего инвестора на фондовом рынке? И вообще, насколько изменился поток инвесторов за последние полгода?
- Что касается обращения клиентов в наши офисы, то их стало больше. Примечательно, что это в своей массе люди до 25 и свыше 45 лет. Сегодня на инвестиции в фондовый рынок решается молодёжь совместно со старшим поколением. Они, конечно, несут не такие большие деньги, но именно они создают основной поток инвестиций. Среднему (активному) поколению заниматься фондовым рынком некогда, они работают и зарабатывают на жизнь. У молодых амбиции, надежды, плюс надежный тыл - родители, они изучают всё новое и вкладывают часть своих средств в фондовый рынок. Представители старшего поколения, как правило, располагают временем, они в курсе всех событий, приходя в офис компании, задают много вопросов, всё обдумывают, советуются. Они считают себя ответственными за будущие поколения: <им (детям) сейчас некогда, а я им помогу>. Понятно, что показателей Америки, где 98 процентов граждан в той или иной степени инвестируют в фондовый рынок, нам никогда не добиться. Из трех бы вырваться... Пресловутые 10 процентов дохода, которые необходимо <отдать в рост> - зачастую насмешка над российским обывателем. Даже по географии инвестирования можно понять, как в целом живет наш Пермский край. Наши клиенты - это жители Перми, Соликамска, Березников, Чайковского. И открывать свои представительства в других городах края нет никакого смысла: нормальных заработков нет, а акции, полученные на заре приватизации, заканчиваются.


- Как известно, фондовый рынок живет ожиданиями. Какими ожиданиями живет фондовый рынок сегодня?
- Негативных ожиданий нет. В ближайшее время нас ожидает спокойное колебание рынка: немного вверх, немного вниз, год закончим однозначно лучше и выше по показателям. Налицо общая положительная тенденция в динамике развития фондового рынка. Интересно другое: сейчас все профучастники рынка достаточно сильно напряжены последними инициативами регулирующих органов. Только выдохнули после кризиса и обвала цен, как государство в лице ФСФР утвердило новые нормативы достаточности собственных средств для профессиональных участников рынка.
Если раньше для получения лицензии необходимо было иметь минимум пять миллионов рублей собственного капитала, то с 1 июля я должен буду иметь минимум 35 миллионов рублей собственного капитала, а с 1 января 2011 года эта сумма ещё вырастает. Брокерская компания с 1 января 2011 г. должна будет иметь 100 миллионов рублей собственного капитала.

- Но ведь трудно так резко и самостоятельно в разы увеличить объем собственного капитала?
- Да. Но и логика государства понятна: отсеять с рынка мелкие компании - их много и головной боли больше, оставить крупные и сильные компании - их меньше и контролировать проще. Нам сказали: <если вы сильные и умные, пережили кризис, то найдите деньги, увеличьте собственный капитал и работайте дальше>. Поэтому фондовый рынок живет ожиданиями укрупнения инвестиционных компаний. Нам придется либо искать деньги и развиваться дальше, либо <ложиться> под какую-нибудь крупную московскую компанию. В итоге на рынке останутся только надёжные, сильные игроки.

- Что-то я смотрю, московские фондовые компании не очень-то торопятся покупать местных игроков...
- Им этого не надо, кто не сможет летом найти денег - сам придёт к ним в качестве агента по привлечению. Да и кризис их тоже коснулся, большие проблемы были у <Ренессанс-капитал> и у <Кит-Финанс>, которые поменяли основных собственников.

- На пермском фондовом рынке вообще сильны позиции местных игроков...
- На пермском рынке работают достаточно сильные региональные компании: <Витус>, <Пермская фондовая>, <АвиаТрастИнвест>. Из больших <столичных> компаний - сильные позиции у компании <Финам> и <БКС>. В России таких <самостийных> в плане фондового рынка регионов немного: Санкт-Петербург, Новосибирск и Пермь.

- Сергей Владимирович, вы сказали, что от кризиса в основном пострадали крупные инвестиционные компании. Опять-таки, почему?
- Причина - наличие дешевых финансовых ресурсов. Было много дешевых денег, кредиты выдавались по принципу <сколько надо, столько и возьми>, о рисках забыли. И казалось, что это будет всегда. Увы...

- Если пермские инвестиционные компании не найдут денег на собственный капитал и не <лягут> под москвичей, кто останется на фондовом рынке?
- С фондовым рынком ничего не случится, его развитие уже ничто не остановит. А вот с инвестиционными компаниями... Наш основной конкурент - это банки.
Ситуация следующая: либо банки активно займутся инвестиционной деятельностью и начнут продавать <наши> продукты, либо инвестиционные компании вырастут и сами научатся продвигать и продавать свои услуги. И если инвестиционные компании в ближайшее время ничего не сделают для защиты своих позиций, наше место точно займут - свято место пусто не бывает. В этом нет ничего плохого, но инвесткомпании в этом случае просто <лопнут>.

- Что нужно сделать инвестиционным компаниям, чтобы этого не произошло?
- Для этого нужно научиться работать на конкурентном рынке. Научиться привлекать клиента, продавать ему свои услуги. Мы только-только начинаем изучать <активные продажи>. Для банков это давно изученный материал, они давно научились продавать свои продукты (кредитные банковские карты, вклады), у них специалисты, опыт. Нам нужно учиться работать по-новому, иначе мы не выживем.

- Хорошо сказать - работать по-новому. А как это сделать? Что нужно, чтобы люди пошли в инвестиционные компании?
- Давайте посмотрим на те же банки. В каждом из них есть операционный отдел, клиентский отдел, отдел по работе с VIP-клиентами, маркетинговое подразделение в головной компании. И все они занимаются исключительно продажами клиентам своих продуктов. В наших инвестиционных компаниях - два-три специалиста, работающих напрямую с клиентом. Они еще справляются с их обслуживанием, но привлечением новых - плохо... Пока в инвестиционных компаниях не будет такой же армии финансовых консультантов, умеющих грамотно продавать свои услуги, как в банках, инвестиционные компании не поднимутся. Их, повторюсь, заменят банки, которые умеют работать с клиентами. Особой разницы нет, что продавать: услуги на фондовом рынке или банковские услуги. Главное, уметь это делать. Какой бы ни был фондовый рынок - растущий, падающий, его надо красиво продавать. Пока мы не научимся этому, притока инвестиций от населения на фондовый рынок не будет.

- А, кстати, вот <финансовые пирамиды>...
- Согласен, финансовые пирамиды свою <услугу> продают красиво. Обещают 30 процентов годовых, народ покупается. Все знают, что такое пирамиды, но покупаются вновь и вновь - очень уж заманчиво. Forex - то же самое. Он тоже красиво себя продает. Это потом люди обжигаются, теряют последнее, закладывают квартиры, но ведь они пришли туда, поверили... Профессионалы же фондового рынка считают, что они освоили технический анализ, умеют предусмотреть развитие ситуации, и этого достаточно для ведения бизнеса. Сегодня этого уже мало. Клиент должен знать, почему он выбирает именно фондовый рынок, а не кладёт деньги в банк на заранее оговоренный годовой процент. Инвестиционным компаниям нужны финансовые консультанты, которые, как в американском кино, сами <дёргают> клиента, <продают> момент, дают конкретные рекомендации по покупке, продаже ценных бумаг. У среднего американца есть личный брокер, финансовый консультант точно так же, как личный парикмахер или зубной врач. Это образ жизни, и мы к нему обязательно придём.
Фондовый рынок рано или поздно станет повседневной и неотъемлемой частью жизни каждого человека. И ситуация уже меняется. Наиболее значимых специалистов уже можно встретить за кафедрами высших учебных заведений, они читают лекции по теории фондового рынка, проводят спецкурсы. Компании проводят семинары, предлагают индивидуальное обучение. Это шаг вперед. Потому что пока мы все не научимся, у нас будет Forex. И финансовые пирамиды...

- Сергей Владимирович, какова должна быть доходность одной операции на фондовом рынке, чтобы она полностью устроила инвестора?

- Эта цифра зависит от инвестора, от уровня риска, который он готов заложить в свои операции. Три дня назад разговаривал с одним клиентом. Он говорит - я хочу трехзначные цифры доходности. Его бизнес приносит ему 30-40 процентов годовых, и если он решил вложить свои деньги в фондовый рынок, то ему нужен доход в 80-120 процентов годовых. Пришлось отказаться от сотрудничества, потому что доходность 80-120 процентов годовых обеспечить не смогу. Банки сегодня позволяют заработать 8-10 процентов годовых. Инвестиции в фондовый рынок могут обеспечить 20-25 процентов годовых, стабильно. Надо суметь не только заработать, но и сохранить, а это значит - надо отвечать за действия инвестора на фондовом рынке. В инвестиционной компании часто можно услышать: <если рынок упадет, значит вы проиграете, если вырастет - выиграете>.

- То есть повезет - заработаете, не повезет - не заработаете?
- Именно так, то есть сами инвестиционные компании как бы ни за что не отвечают. Тогда вопрос: зачем клиент пришел к профессионалу, который не может ни защитить его риски, ни в нужный момент дать верную подсказку? Зачем нужен <профессионал>, не готовый взять на себя груз ответственности, а бросает инвестора, как котенка в море, и смотрит с любопытством: выплывет или не выплывет? Мы должны научиться ответственности. Нам есть куда расти и есть что менять в своей работе.
Подводя некий итог, скажу: на фондовом рынке нужно работать. И зарабатывать. Не получать, а зарабатывать! Основное экономически активное население в стране трудоустроено и работает. И ему некогда анализировать и решать, что купить, как купить, когда купить, у кого купить, кому продать, как потом заплатить подоходный налог... В общем, идея Ленина, что каждая кухарка сможет управлять государством, на фондовом рынке не работает. А чтобы она работала, нужны понятный, вразумительный продукт и армия финансовых консультантов, чтобы инвестор только определял уровень риска, на который он готов пойти. А вот контроль этого риска был бы уже делом профессионалов.



[info]gazetazwezda
АВТОР: Андрей СТРЕЛЬНИКОВ